자사주 신탁계약 공시 읽는 법

최종 수정 2026-10-31

자사주 신탁계약은 회사가 증권사나 은행 같은 신탁업자에게 돈을 맡기고, 정해진 기간 동안 그 돈으로 회사 주식을 사 달라고 맡기는 방식입니다. 회사가 직접 매일 주문을 내는 대신 신탁업자가 시장 상황을 보며 나눠서 삽니다. DART에는 "주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정)"로 올라옵니다.

먼저 볼 항목

항목	의미
계약금액	신탁에 맡기는 돈. 이 금액을 모두 쓴다는 보장은 없습니다
계약기간	신탁업자가 주식을 살 수 있는 기간. 6개월 이상으로 정하는 것이 일반적입니다
계약목적	주가 안정, 주주가치 제고 등
계약체결기관	돈을 맡는 증권사·은행
계약 전 자기주식 보유현황	직접 취득분과 신탁 보유분이 나뉘어 적힙니다

직접 취득 공시에는 "취득예정주식수"가 있지만, 신탁계약 공시는 금액 중심입니다. 몇 주를 살지는 주가에 따라 달라지기 때문입니다.

직접 취득과 무엇이 다른가

구분	직접 취득	신탁계약
주문하는 주체	회사(위탁 증권사 통해)	신탁업자가 재량으로
기간	결의 공시 다음 날부터 3개월 안	계약에서 정한 기간(보통 6개월~1년)
정하는 것	주식 수와 금액	금액
끝났을 때 공시	자기주식취득결과보고서	신탁계약 해지(또는 만기) 결과보고서
중간 매입 내역	결과보고서에서 확인	수시로 공시되지 않아 해지 결과나 정기보고서에서 확인

2024년 12월 31일 시행된 개정으로 신탁 방식에도 직접 취득과 비슷한 규칙이 생겼습니다. 앞선 신탁계약의 해지결과보고서를 내야 새 신탁계약(연장 포함)을 결의할 수 있고, 처음 공시한 금액을 다 채우지 못했다면 계약 기간이 끝나고 1개월이 지나야 새 계약을 결의할 수 있습니다. 신탁업자가 계약 기간 중 자사주를 처분할 때도 이사회 결의와 주요사항보고서가 필요해졌습니다.

계약 금액과 실제 매입액

가상의 예로, 어떤 회사가 300억원 규모로 6개월짜리 신탁계약을 맺었다고 하겠습니다. 6개월 뒤 해지 결과를 보니 실제로 산 금액은 180억원(주식 90만주, 평균 단가 20,000원)이었습니다.

계약 대비 집행률: 180 ÷ 300 = 60%
쓰지 않은 120억원은 회사로 돌아옵니다
발행주식이 4,500만주라면 실제 매입분은 2%입니다

계약 공시만 보고 "300억원 자사주 매입"으로 이해하면 실제보다 크게 보게 됩니다. 신탁계약은 매입 한도를 정한 것에 가깝고, 실제 매입 규모는 해지 결과에서 확인해야 합니다. 이 사이트는 계약 금액으로 정렬하지만, 해지 결과가 나오면 그 공시도 자사주 공시 목록에 함께 보여줍니다.

회사가 신탁을 고르는 이유

회사가 직접 사면 3개월 안에 정한 수량을 사야 하고, 매일 주문 수량에도 제한이 있어 일정이 빠듯합니다. 신탁은 기간을 길게 잡을 수 있고, 주가가 많이 오른 날은 덜 사고 내린 날은 더 사는 식으로 신탁업자가 나눠 살 수 있습니다. 회사 내부에서 매일 주문 판단을 하지 않으므로 미공개 정보와 관련된 오해를 줄이는 효과도 있다고 설명됩니다. 반대로 실제로 얼마를 샀는지는 바깥에서 늦게 알게 되고, 계약 금액만큼 다 사지 않아도 되므로 공시만으로는 매입 의지를 판단하기 어렵습니다.

신탁 매입 규모를 짐작하는 방법

분기·반기·사업보고서의 자기주식 현황 표에서 신탁 보유분이 따로 적힙니다. 계약 이후 첫 정기보고서를 보면 중간 집행 정도를 알 수 있습니다.
해지 결과에서 최종 매입 수량과 금액이 나옵니다.
이어지는 소각 결정이 있으면 소각 수량이 사실상 신탁으로 산 수량을 보여주기도 합니다.

해지 공시 읽는 법

신탁계약은 만기가 되거나 회사가 중도에 해지하면 끝납니다. 이때 "자기주식취득신탁계약해지결정"이나 결과 보고가 나오며, 다음을 봅니다.

해지 사유: 계약기간 만료, 회사 요청, 소각 목적 등
해지 전후 자기주식 보유현황: 신탁 기간 동안 늘어난 수량
반환 방법: 주식으로 돌려받는지(현물), 팔아서 현금으로 받는지

계약 기간 중간에 해지하는 것은 원칙적으로 제한되지만 일정한 조건에서는 허용됩니다. 해지 직후 소각 결정이 이어지는지도 함께 보세요.

2026년 상법 개정과의 관계

2026년 3월 시행된 개정 상법은 자사주를 원칙적으로 1년 안에 소각하도록 했고, 신탁을 통해 신탁업자 명의로 가진 자사주도 대상에 들어갑니다. 신탁계약이 끝나면 회사가 주식을 돌려받아 1년 안에 소각하거나, 주총 승인을 받은 보유·처분계획에 따라 처리해야 합니다. 신탁을 이용한 자사주 처분을 어디까지 허용할지는 하위 규정 개정이 진행 중이므로, 최신 내용은 금융당국 발표로 확인하세요. 제도 전반은 자사주 취득·처분·소각 안내에 정리했습니다.

주의할 점과 정정 공시

같은 회사가 신탁을 연장하면 새 계약처럼 공시됩니다. 연장인지 신규인지 본문을 확인하세요.
계약 기간 중 주가가 오르면 같은 금액으로 사는 주식 수가 줄어듭니다.
신탁 매입은 시장에서 나눠 이뤄지므로 하루 매수 물량은 크지 않을 수 있습니다.
신탁으로 산 주식은 계약이 끝날 때까지 신탁업자 명의로 있습니다. 소각하려면 먼저 회사로 돌려받아야 하므로, 소각 결정 공시가 해지 공시보다 늦게 나오는 경우가 많습니다.
같은 시기에 직접 취득과 신탁 계약이 함께 있으면 두 공시의 금액과 기간을 각각 확인하세요. 전체 매입 규모는 두 방식의 실제 취득분을 더해서 봐야 합니다.

정정 공시는 계약 체결 예정일, 계약기관, 계약 금액 변경 등에서 나옵니다. 정정 전·후 표에서 무엇이 바뀌었는지 확인하세요.

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