감사의견 읽는 법

최종 수정 2026-10-31

상장사의 재무제표는 외부 감사인(회계법인)의 감사를 받고, 감사인은 감사보고서 맨 앞에 의견을 적습니다. 이 의견은 숫자가 회계기준에 맞게 작성되었는지에 대한 판단이며, 회사의 실적이 좋다거나 나쁘다는 평가는 아닙니다. 다만 의견이 "적정"이 아니면 상장 유지에 직접 영향을 줍니다.

네 가지 감사의견

의견	뜻
적정	재무제표가 중요한 점에서 회계기준에 맞게 작성되었다
한정	일부 항목에 문제가 있거나(회계기준 위반), 일부를 확인하지 못했지만(감사범위 제한) 나머지는 적정하다
부적정	문제가 재무제표 전체에 걸칠 만큼 크다
의견거절	감사에 필요한 증거를 충분히 얻지 못해 의견을 낼 수 없다. 계속기업으로 존속할지 매우 불확실한 경우도 포함

적정이 아닌 한정·부적정·의견거절을 통틀어 "비적정 의견"이라고 부릅니다. 한정의견은 이유가 "회계기준 위반"인지 "감사범위 제한"인지 꼭 구분해야 합니다. 상장 규정에서 다루는 방식이 다르기 때문입니다.

상장에 미치는 영향

거래소 상장규정은 시장마다 조금 다릅니다. 유가증권시장은 감사범위 제한 등으로 인한 한정의견을 관리종목 지정 사유로, 부적정·의견거절을 상장폐지 사유로 봅니다. 코스닥시장은 더 엄격해서 감사범위 제한으로 인한 한정의견도 부적정·의견거절과 같이 상장폐지 사유가 됩니다. 상장폐지 사유가 생기면 바로 퇴출되는 것이 아니라, 회사가 이의신청을 하고 개선 기간을 받아 다음 감사에서 적정의견을 받으면 상장을 유지할 수 있는 구조였습니다.

2025년 발표된 상장폐지 제도 개선으로 이 흐름이 짧아졌습니다. 감사의견 미달이 2회 연속 나오면 회생·워크아웃 기업 같은 예외를 빼고 이의신청 없이 바로 상장폐지되며, 개선 기간도 줄었습니다. 적정의견을 다시 받아 사유가 해소되더라도 상장적격성 실질심사를 받을 수 있습니다. 2026년 2월에는 시가총액 기준 강화 등 추가 개편안도 나왔으므로, 개별 사례는 거래소 공시를 확인하세요. 관리종목 지정이나 매매거래정지는 시장조치 목록에 나옵니다.

강조사항과 계속기업 불확실성

의견이 적정이어도 감사보고서에 덧붙는 문단이 있습니다.

강조사항: 감사인이 독자에게 꼭 알리고 싶은 내용(큰 소송, 특수관계자 거래, 회계정책 변경 등). 의견을 바꾸지는 않습니다.
계속기업 관련 중요한 불확실성: 회사가 앞으로도 정상적으로 영업을 이어갈 수 있을지에 대해 중요한 의문이 있다는 문단입니다.
핵심감사사항: 감사인이 특히 중점적으로 본 항목. 매출 인식, 자산 손상 등이 자주 나옵니다.

재무제표 감사의견과 별도로, 일정 규모 이상의 회사는 내부회계관리제도에 대한 감사인의 의견도 받습니다. 내부통제에 대한 의견이 비적정이어도 재무제표 의견은 적정일 수 있고, 그 반대도 있으므로 두 의견을 구분해 읽어야 합니다. 상장 유지와 직접 연결되는 것은 재무제표 감사의견입니다.

가상의 예로, 어떤 회사의 유동부채가 800억원인데 유동자산은 300억원이고, 1년 안에 갚아야 할 차입금이 500억원이며 3년 연속 영업손실이 났다고 하겠습니다. 이런 경우 감사인은 적정의견을 내면서도 "계속기업 관련 중요한 불확실성" 문단을 넣을 수 있습니다. 차입금 만기 연장이나 자금 조달 계획이 실현되지 않으면 다음 해 의견거절로 이어지기도 합니다. 의견이 적정이라는 사실만 보지 말고 이 문단이 있는지 꼭 확인하세요.

제출 기한과 공시 순서

회사는 감사보고서를 받으면 거래소에 "감사보고서제출" 공시를 냅니다. 의견, 강조사항 여부, 주요 재무 수치가 요약되어 이 공시만으로도 의견을 빠르게 볼 수 있습니다.
감사보고서는 정기주주총회 전에 회사에 제출되어야 합니다.
사업보고서는 사업연도가 끝난 뒤 90일 안에 금융위원회와 거래소에 제출합니다. 12월 결산법인은 보통 3월 말이 기한입니다.
사업보고서를 기한까지 내지 못하면 관리종목 지정 사유가 되고, 그 뒤에도 일정 기간 안에 내지 못하면 상장폐지 사유가 됩니다.

3월 중순에 "감사보고서 제출 지연" 관련 공시가 나오는 회사는 감사인과 이견이 있거나 자료 제출이 늦어지는 경우가 많아, 시장에서 주의 깊게 보는 신호입니다.

"감사보고서제출" 공시 읽는 순서

감사의견: 연결과 별도 재무제표에 각각 의견이 있습니다. 둘 중 하나만 비적정이어도 의미가 있습니다.
계속기업 존속 불확실성 기재 여부: 별도 칸으로 표시되는 경우가 많습니다.
주요 재무 수치: 자산·부채·자본총계, 매출액, 영업손익, 당기순손익. 잠정실적과 차이가 크면 감사 과정에서 숫자가 바뀐 것입니다.
자본잠식 여부: 자본금 대비 자본총계로 잠식률을 계산할 수 있습니다. 잠식률이 높으면 관리종목 사유가 될 수 있습니다.
감사인: 회계법인 이름과 바뀌었는지 여부

가상의 예로, 1월에 낸 잠정실적의 영업손실이 50억원이었는데 감사보고서제출 공시에서는 120억원으로 늘었다면 감사 과정에서 비용이나 손상차손이 추가로 반영된 것입니다. 이런 차이가 크면 "매출액또는손익구조30%이상변동" 공시도 다시 확인해 보세요.

재감사와 정정

비적정 의견을 받은 회사가 문제를 해결한 뒤 재감사를 받아 적정의견을 받는 경우가 있습니다. 이때는 새 감사보고서와 함께 기존 사업보고서의 정정 공시가 나옵니다. 또 과거 재무제표에 오류가 발견되면 감사보고서와 사업보고서가 함께 정정되며, 정정된 숫자로 전년 실적 비교가 바뀔 수 있습니다. 실적 숫자 자체는 잠정실적 안내와 실적 공시 목록에서 함께 보면 좋습니다.

최근 시장조치 공시 보기 →